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第十一屆全國人民代表大會第四次會議審議并通過了國務(wù)院提出的中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要�！笆濉币�(guī)劃將對我國今后五年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生巨大影響，相關(guān)受益行業(yè)在持續(xù)不斷的政策扶持下將會越走越好。本版將以行業(yè)巡禮的方式對“十二五”規(guī)劃受益行業(yè)進(jìn)行梳理，今日首先對規(guī)劃中明確提出的通信行業(yè)進(jìn)行解讀，以饗讀者。
■本報(bào)記者 趙子強(qiáng) 孫 華
從今年政府工作報(bào)告與“兩會”通過的“十二五”規(guī)劃綱要內(nèi)容看，信息通信業(yè)仍然是國家重要支柱和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，在國民經(jīng)濟(jì)、社會管理和民生服務(wù)中起到重要作用，信息產(chǎn)業(yè)的企業(yè)和科技工作者負(fù)有重要使命。A股市場中的通信股也對這一利好做出積極反應(yīng)，板塊漲幅明顯高于大盤。
2.1億主力資金
搶籌25股
據(jù)《證券日報(bào)》市場研究中心統(tǒng)計(jì)，昨日通信行業(yè)指數(shù)收報(bào)2663.88點(diǎn)，漲幅達(dá)2.18%，跑贏上證指數(shù)2.05個(gè)百分點(diǎn)，成交量4244096手，成交金額627797萬元，換手率1.14%。
該行業(yè)最新動(dòng)態(tài)市盈率為53.47倍，高于市場平均水平，由于受到政策的扶持，業(yè)績在未來幾年有望大幅提升，因此機(jī)構(gòu)預(yù)測2010年靜態(tài)市盈率將降至 43.96倍，預(yù)測2011年將回落至30.71倍，2012年繼續(xù)下降至正常水準(zhǔn)21.68倍，隨著業(yè)績的好轉(zhuǎn)，行業(yè)中部分個(gè)股投資機(jī)會顯現(xiàn)。
由于年報(bào)公布家數(shù)所限，暫以三季度數(shù)據(jù)介紹行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，前三季度通信實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤746900.19萬元，每股收益為0.1731元、每股凈資產(chǎn)3.6311元、每股營業(yè)總收入5.8937元、每股經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.1516元、凈資產(chǎn)收益率為5.20%(行業(yè)數(shù)據(jù)均為加權(quán)平均所得)。
主力資金監(jiān)控顯示，昨日A股整體呈現(xiàn)主力資金凈流出，流出額為36.60億元，而通信行業(yè)則被主力資金逆市吸籌，呈現(xiàn)主力資金凈流入5306.936萬元，平均每股主力資金凈流入82.92萬元，顯示主力已對該行業(yè)龍頭個(gè)股有布局動(dòng)作，值得重點(diǎn)關(guān)注。
通信行業(yè)中68只個(gè)股中，有25只個(gè)股昨日呈主力資金凈流入狀態(tài)，占行業(yè)個(gè)股總數(shù)的36.76%，主力資金凈流入的個(gè)股合計(jì)凈流入21313.43萬元，平均每股主力資金凈流入852.54萬元。其中，主力資金凈流入超過1700萬元的個(gè)股達(dá)到4家，分別為：中國聯(lián)通(6656.624萬元)、中興通訊(3936.43萬元)、億陽信通(3299.211萬元)、中天科技(1744.934萬元)。
從漲幅角度看，昨日，通信類個(gè)股有 45只上漲，表現(xiàn)十分活躍，其中，有6只個(gè)股漲幅超過3%，億陽信通(7.37%)、中興通訊(5.55%)、新嘉聯(lián)(4.44%)、中天科技(4.23%)、烽火通信(3.56%)、數(shù)源科技(3.53%)。對照主力資金流向與漲幅不難發(fā)現(xiàn)，中興通訊、億陽信通和中天科技在大幅上漲的同時(shí)仍為主力資金熱捧，這一現(xiàn)象值得關(guān)注。
中興通訊是電信設(shè)備龍頭企業(yè)，集團(tuán)是中國電信市場的主導(dǎo)通信設(shè)備供應(yīng)商之一，其各大類產(chǎn)品也已經(jīng)成功進(jìn)入全球電信市場。2011年業(yè)績快報(bào)顯示，2010年每股收益1.18元，每股凈資產(chǎn)8.24元，全面攤薄凈資產(chǎn)收益率14.09%。2010年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為7033228萬元，較上年增長16.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為325425.1萬元，較上年增長32.39%，利潤總額及凈利潤的增長主要是因?yàn)椋汗句N售規(guī)模增長；公司的一家聯(lián)營公司國民技術(shù)股份有限公司上市導(dǎo)致公司確認(rèn)投資收益所致。中投證券在最新的投資評級中給予“強(qiáng)烈推薦”評級。
億陽信能是昨日漲幅最大的通信股，公司在電信領(lǐng)域擁有相當(dāng)?shù)闹鳡I優(yōu)勢，公司兩大核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域是信息與通信技術(shù)(ICT)領(lǐng)域和智能交通(ITS)領(lǐng)域，公司具有核心競爭力的網(wǎng)管系列產(chǎn)品因擁有較廣泛的市場占有率，在未來保持不可替代的優(yōu)勢。2010年三季報(bào)披露，前十大流通股東中，5只機(jī)構(gòu)合計(jì)新進(jìn)2963.06萬股，其中易方達(dá)策略成長新進(jìn)1100萬股，可見機(jī)構(gòu)對該股的關(guān)注度較高，同時(shí)，民生證券對該股做出“謹(jǐn)慎推薦”的評級。
4G技術(shù)商用元年
12股受益
2月14日世界移動(dòng)通信大會在西班牙巴塞羅那會展中心召開，世界移動(dòng)通信大會是移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)全球范圍內(nèi)頂級的活動(dòng)之一。本屆大會主要關(guān)注的話題就是應(yīng)用產(chǎn)品、移動(dòng)醫(yī)療、嵌入式軟件、新一代通訊技術(shù)等領(lǐng)域的最新進(jìn)展，而4G技術(shù)LTE成為本次大會的重要熱點(diǎn)。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日，中國移動(dòng)董事長王建宙在大會LTE-TDD/FDD高峰論壇發(fā)表演講時(shí)指出，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代也是TDD技術(shù)時(shí)代，TD-LTE產(chǎn)業(yè)和國際化取得突破性進(jìn)展，2011年將成為TD-LTE商用的元年。
據(jù)王建宙介紹，中國移動(dòng)2010年的移動(dòng)數(shù)據(jù)流量劇增，這種巨大的需求催生了LTE的商用化。他同時(shí)指出，TD-LTE技術(shù)有其優(yōu)勢，在資源和頻段上有更多的靈活性，能滿足互聯(lián)網(wǎng)流量增長的自然需求。目前，在中國、印度、歐洲和北美已有超過26個(gè)TD-LTE測試網(wǎng)絡(luò)，許多運(yùn)營商開始考慮引進(jìn)TD- LTE，是時(shí)候聯(lián)合起來推廣這項(xiàng)技術(shù)了。
在剛剛閉幕的“兩會”上中國移動(dòng)董事長王建宙也提案，表示我國主導(dǎo)的TD-LTE技術(shù)要在同國外標(biāo)準(zhǔn)的競爭中占領(lǐng)制高點(diǎn)，應(yīng)盡早進(jìn)行規(guī)劃布局，擴(kuò)大和提升自主創(chuàng)新技術(shù)的國際影響力，實(shí)現(xiàn)全球應(yīng)用推廣。
由于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展帶來的無線數(shù)據(jù)流量的爆炸性增長，產(chǎn)生了對寬帶無線網(wǎng)絡(luò)的巨大需求。在這種需求的驅(qū)動(dòng)下，國際上積極進(jìn)行以LTE為主流的移動(dòng)通信網(wǎng)的建設(shè)。TeliaSonera在瑞典赫爾辛堡開通LTE網(wǎng)絡(luò)，2011年將在218個(gè)地區(qū)提供LTE業(yè)務(wù)；AT&T2011年中期啟動(dòng) LTE服務(wù)，覆蓋7000萬至7500萬人，并計(jì)劃2011年推出LTE手機(jī)；DoCoMo2010年底在日本的部分地區(qū)推出LTE商用服務(wù)；韓國第一大運(yùn)營商SK電訊2011年商用LTE。
中信建投分析人士指出，國際LTE發(fā)展的這一趨勢，將給我國主導(dǎo)的TD-LTE技術(shù)在國際上的應(yīng)用，帶來了新的機(jī)會。主要受益上市公司有大唐電信、天音控股、烽火通信、東方通信、恒信移動(dòng)、中興通訊、超聲電子、三維通信、國民技術(shù)、上海貝嶺、億陽信通、北緯通信等個(gè)股。
運(yùn)營商招標(biāo)啟動(dòng)
設(shè)備商跑馬圈地
近日披露運(yùn)營商啟動(dòng)通信設(shè)備集采招標(biāo)，相關(guān)招標(biāo)主要集中在中國移動(dòng)的4G試驗(yàn)網(wǎng)招標(biāo)、TD5期招標(biāo)、GSM擴(kuò)容招標(biāo)和中國電信寬帶招標(biāo)等。
2月16日中國電信總經(jīng)理王曉初在全面啟動(dòng)“寬帶中國·光網(wǎng)城市”工程會議上表示，中國電信寬帶用戶的接入帶寬將在3-5年提升10倍以上，計(jì)劃在3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)所有城市光纖化。根據(jù)中國電信“光網(wǎng)城市”的整體解決方案，城市地區(qū)2011年計(jì)劃新增光纖入戶(FTTH)3000萬個(gè)家庭，累計(jì)覆蓋4000萬家庭。2011年此次中國電信采購的寬帶設(shè)備主要是光纖及終端設(shè)備，采購總數(shù)量為1900萬戶，最終結(jié)果預(yù)計(jì)在第二季度內(nèi)公布。
同時(shí)，中國移動(dòng)4G試驗(yàn)建網(wǎng)采取“6+1”方案，上海、杭州、南京、廣州、深圳、廈門六個(gè)城市展開規(guī)模試驗(yàn)建網(wǎng)，在北京建設(shè)TD-LTE演示網(wǎng)，每個(gè)城市部署 500個(gè)左右基站，基站總規(guī)模3060個(gè)，總投資在15億元以上。中國移動(dòng)的設(shè)備集中采購程序還未完成，預(yù)計(jì)3月底或更晚可能發(fā)標(biāo)。雖然此次實(shí)驗(yàn)網(wǎng)投資規(guī)模不大，但實(shí)驗(yàn)網(wǎng)的建設(shè)是4G時(shí)代跑馬圈的預(yù)演，對相關(guān)設(shè)備商在4G時(shí)代的市場份額有很大影響。
中國移動(dòng)同期在吉林、廣東韶關(guān)等多個(gè)省市開始了TD-SCDMA五期工程設(shè)備集中采購招標(biāo)，TD-SCDMA五期規(guī)模小于四期，主要為網(wǎng)絡(luò)覆蓋補(bǔ)盲及室內(nèi)覆蓋等，目前集采結(jié)果尚未公布。
隨著用戶數(shù)的大幅增長，中國移動(dòng)加大了GSM網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容和新舊設(shè)備替換的力度。中國移動(dòng)于2月份啟動(dòng)了近200萬載頻的GSM設(shè)備集采招標(biāo)，招標(biāo)結(jié)果將在第二季度公布。預(yù)計(jì)集采總金額在200億元左右，主要包括基站設(shè)備及其配套設(shè)備，參與廠商主要集中在愛立信、諾基亞西門子、上海貝爾阿爾卡特、華為、中興通訊、烽火通信等主設(shè)備商。
對此，上海證券分析師認(rèn)為，雖然此次實(shí)驗(yàn)網(wǎng)投資規(guī)模不大，但實(shí)驗(yàn)網(wǎng)的建設(shè)是4G時(shí)代跑馬圈地的預(yù)演，對相關(guān)設(shè)備商在4G時(shí)代的市場份額有很大影響。并且預(yù)計(jì)2011年全年中國電信的寬帶設(shè)備招標(biāo)總量有望達(dá)到3000萬戶，同比增長66.7%，相關(guān)受益公司主要集中在光設(shè)備商中興通訊、烽火通信、亨通光電和日海通信、世紀(jì)鼎利等。
通信設(shè)施升級
為各子板塊帶來機(jī)會
近期，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局日前公布的電信業(yè)發(fā)展?fàn)顩r顯示，“十一五”期間，全國電信業(yè)固定資產(chǎn)投資14621.9億元，年均增長8.8%；電信業(yè)務(wù)總量提升至30954.9億元，年均增長22.0%。
因此，中信建投行業(yè)報(bào)告中指出，2010年，由于海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和制造業(yè)向新興國家轉(zhuǎn)移，眾通信設(shè)備公司秀出漂亮的業(yè)績快報(bào)(除武漢凡谷)。2011年國際行業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇，國內(nèi)運(yùn)營商投資情況有望好于2010年，2011年國內(nèi)外行業(yè)環(huán)境均好于2010年，繼續(xù)看好通信設(shè)備板塊，維持其“增持”評級。典型通信服務(wù)行業(yè)公司業(yè)績也表現(xiàn)出較好的增長。隨著近期行業(yè)利好不斷，重點(diǎn)推薦中興通訊和國脈科技，以及光通信行業(yè)。
十二五期間，通信設(shè)施的升級為各個(gè)子板塊均帶來了投資機(jī)會，從光通信、增值業(yè)務(wù)到WLAN接入。光大證券認(rèn)為，未來這樣的格局仍將延續(xù)，立足基本面，把握投資節(jié)奏成為關(guān)鍵。繼續(xù)推薦中興通訊、烽火通信、日海通訊、華星創(chuàng)業(yè)和迪威視訊，建議投資者積極關(guān)注。
上海證券在最新行業(yè)報(bào)告中給予行業(yè)未來十二個(gè)月內(nèi)通信及相關(guān)設(shè)備產(chǎn)業(yè)評級“有吸引力”評級。重點(diǎn)關(guān)注股票：中興通訊、烽火通信、亨通光電和世紀(jì)鼎利等個(gè)股。
平安證券分析師則認(rèn)為，積極配置端到端網(wǎng)優(yōu)領(lǐng)先企業(yè)世紀(jì)鼎利、中創(chuàng)信測。世紀(jì)鼎利與中創(chuàng)信測是國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、信令監(jiān)測的龍頭企業(yè)，在信令監(jiān)測技術(shù)與運(yùn)營商客戶關(guān)系上擁有較大優(yōu)勢。其中世紀(jì)鼎利是空口優(yōu)化設(shè)備龍頭，市場份額第一，2010年?duì)I業(yè)額4.6億；中創(chuàng)信測是核心網(wǎng)信令市場龍頭，市場份額第一，預(yù)計(jì)2010年?duì)I業(yè)額近3億；相對于百億以上的市場規(guī)模，二家公司具有較大發(fā)展空間。建議對端到端網(wǎng)優(yōu)布局領(lǐng)先的二公司進(jìn)行積極配置，把握行業(yè)高速發(fā)展的投資機(jī)會。 通信行業(yè)昨日主力資金凈流入股一覽 代碼 名稱 昨日主力資金流向(萬元) 最新(元) 漲幅
600050 中國聯(lián)通 6656.62 5.94 1.89%
000063 中興通訊 3936.43 33.45 5.55%
600289 億陽信通 3299.21 13.99 7.37%
600522 中天科技 1744.93 30.09 4.23%
000909 數(shù)源科技 723.52 11.16 3.53%
600118 中國衛(wèi)星 712.56 24.56 1.61%
600487 亨通光電 554.15 35.52 2.66%
600345 長江通信 551.72 17.09 2.27%
600130 ST波導(dǎo) 492.90 5.04 0.60%
002188 新嘉聯(lián) 483.68 11.52 4.44%
600260 凱樂科技 422.18 7.25 1.68%
300038 梅泰諾 318.94 20.13 2.39%
002115 三維通信 253.40 18.81 2.62%
300177 中海達(dá) 249.47 58 1.97%
300098 高新興 167.69 33.3 1.28%
000070 特發(fā)信息 153.33 11.48 2.68%
600775 南京熊貓 134.24 8.4 2.82%
000586 ST匯源 131.32 7.77 2.37%
300167 迪威視訊 118.15 51.23 2.15%
002544 杰賽科技 48.46 32.95 2.08%
000035 *ST科健 47.31 8.8 2.56%
002194 武漢凡谷 42.48 14.26 1.71%
002446 盛路通信 35.18 28.25 0.93%
300081 恒信移動(dòng) 22.19 28.73 1.88%
200468 寧通信B 13.36 5.11 -1.16%
