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吳俊捷
錘子科技(北京)有限公司(以下簡稱“錘子科技”)再度被推至風口浪尖。證監(jiān)會官網9月20日披露了手游公司成都尼畢魯(Tap4Fun)科技股份有限公司(以下簡稱“Tap4Fun”)的招股書，而錘子科技的財務狀況也隨之被曝光。
招股書顯示，2016年上半年錘子科技虧損1.92億元，2015年全年虧損4.62億元，而資產負債率高達99%。對于這一慘淡業(yè)績，多位業(yè)內人士直言這要歸咎于錘子手機并不理想的市場表現(xiàn)。
此外，相比于錘子科技在手機上的大張旗鼓，其在VR上的姿態(tài)要低調許多，但這還是難逃外界對于其渴望尋求新業(yè)績增長點的猜測。
眼下，無論是錘子科技堅守的手機業(yè)務還是悄然進入的VR，都有賴于創(chuàng)新能力。
手機業(yè)務拖后腿
早在2015年3月16日，Tap4Fun旗下全資子公司抱團科技就以21.1億元人民幣的投資前估值向錘子科技投資3000萬元人民幣，并獲得錘子科技1.13%的股權。
根據披露的錘子科技財務數(shù)據顯示，錘子科技2015年全年虧損4.62億元，2016年上半年虧損1.92億元(2016年半年報財務尚未審計)，縮水幅度超60%。同時，錘子科技的資產總額也由2015年年底的8.25億元縮水至2016年6月30日的2.96億元，所有者權益一項則由2015年年底的1.93億元縮水至2016年6月30日的20.98萬元。這意味著截至2016年6月30日，錘子科技的資產負債率已高達99%。
《中國經營報》記者就此致函錘子科技，截至發(fā)稿未獲回復。
業(yè)內人士向記者表示，硬件制造向來前期研發(fā)、物料、渠道等投入不菲且投資成本回收周期長，尤其是對于錘子科技這樣正處創(chuàng)業(yè)爬坡階段的手機廠商來說，面臨虧損、資金吃緊的狀況并不意外。
此外，一直對財務狀況甚至手機銷量都三緘其口的錘子科技，此前就屢屢被業(yè)界質疑財務狀況捉襟見肘。自2012年錘子科技成立以來，羅永浩就先后進行了4輪融資，業(yè)內保守估計金額至少3億元。最近的一次是今年6月份，羅永浩又被爆將持有的錘子科技一半的股權質押給了 阿里巴巴 ，以獲得現(xiàn)金。種種跡象，似乎都可以窺見錘子手機業(yè)務的不理想。
對于此次曝光的慘淡業(yè)績表現(xiàn)，第一手機界研究院院長孫燕飆表示，錘子手機銷量一直沒有打開局面，難為錘子科技“造血”。
實際上，2014年7月錘子T1 上市之際，盡管在成像技術、音質等方面確有小驚喜，但在4G當?shù)赖臅r代，其僅支持WCDMA的3G網絡制式還是招致不少用戶詬病。業(yè)內人士坦言，錘子T1只能算眾多主流機型里中規(guī)中矩的一款，不夠驚艷。而3000多元的高定價，也讓外界替羅永浩捏了一把汗。
孫燕飆指出，錘子T1作為主打線上銷售的互聯(lián)網手機品牌，價格親民才有望打開市場，而3000元的高定價使它在當年很快遭遇到了風頭正勁的小米的圍剿。而事后，錘子T1僅獲25.56萬臺的銷量，離目標50萬銷量差了將近一半。
此后，內心強大的羅永浩又攜錘子T2發(fā)起攻勢。但在錘子T2手機發(fā)布剛滿半年之際，錘子T2就宣布全線降價，這被外界認為是錘子迫于提升銷量的無奈之舉。
事實上，錘子科技自成立以來，四年時間僅推出了三款產品，分別為旗艦機錘子T1、錘子T2和低端機堅果U1。有業(yè)內人士反映，除了千元機堅果稍微賣座一點兒外，其余兩款旗艦機型銷量均不及預期，且目前仍呈下降之勢。
對此，易觀入口分析師朱大林坦言，大打情懷牌的羅永浩顯然低估了手機市場的殘酷性�！罢麄�手機市場趨于飽和，而錘子手機在產品設計、工藝、配置等方面差異化不足，這使其很難抗衡實力強勁的華為、小米等手機軍團�！敝齑罅种赋�，在硬件紅利逐漸減少、用戶體驗至上的當下，錘子科技從細分人群的需求出發(fā)推出差異化的手機產品或許有望在手機市場謀得一席之地。
寄望VR救場
寄予厚望的手機業(yè)務遲遲不能“造血”，這也促使羅永浩去尋求其他業(yè)務板塊來支撐。近日，錘子科技官方 微博 發(fā)布一則招聘VR工作人員的消息，再度曝光錘子科技的野心。
實際上，這并非錘子科技首次流露出對于VR的看好。早在今年3月份，錘子科技官方微博就發(fā)布過類似招聘啟事。而今年6月5日，羅永浩在微博上還曬出過一張曲面顯示器的圖片，并稱：“如果這樣都做不好VR，我們還有什么借口呢？”
想讓夢想照進現(xiàn)實，絕非易事，況且還是時下火得一塌糊涂的VR。VR一度被視為是智能手機之后的下一個“風口”。不僅有 谷歌 、 索尼 等科技巨頭早先入局，還有深耕手機行業(yè)的HTC步步緊逼，而中國內地的互聯(lián)網巨頭、芯片廠商等也唯恐落后。寄望在硝煙滾滾的VR市場分食一杯羹并非易事。錘子科技的表態(tài)并不意外，但錘子科技對于VR的熱情到底能否落地還是招致業(yè)內人士拷問。
此前，就有行業(yè)內人士向《中國經營報》記者坦言，VR整體呈粗放狀態(tài)，普遍存在標準不統(tǒng)一、內容稀缺、商用場景少、可替代程度較低等問題。目前VR只是被索尼、Oculus、HTC、 蘋果 、三星、 亞馬遜 等為代表的虛擬現(xiàn)實廠商引領，可以量產的產品其實并不多。
對于覬覦VR“錢景”的入局者來說，想要搶占VR領域的制高點，需要具備豐富的內容儲備或者具有先進的技術積淀。朱大林直言，硬件出身的錘子科技目前在實現(xiàn)VR硬件制造方面阻力不大，但是內容短板明顯。另外，VR硬件產品形態(tài)較多，但整體大同小異，如何通過差異化技術手段實現(xiàn)彎道超車，對于錘子科技來說也是極大挑戰(zhàn)。“畢竟，不少推出了好幾代VR硬件產品的廠商都沒能有效解決用戶使用VR產品存在的眩暈等老問題�！� 朱大林說。
眼下，錘子科技的又一旗艦機錘子T3發(fā)布在即。市場還一度傳言，千元機堅果U2，以及VR方面的新品也有望一起推出。若能大賣，或許可以緩解錘子科技的“焦慮”。但朱大林也指出，產品的卓越創(chuàng)新能力始終是企業(yè)立于不敗之地的根本，錘子科技目前在這方面還有很長一段路要走。
