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3G投資直接導(dǎo)致上半年利潤(rùn)大幅下滑，而這一大筆的投資恐怕難以得到回報(bào)，至少短期內(nèi)是如此
【《財(cái)經(jīng)》記者 王寧寧】中國(guó)聯(lián)通數(shù)百億的3G投資看上去很難在短期內(nèi)收到回報(bào)。2010年財(cái)年過(guò)半，中國(guó)聯(lián)通3G業(yè)務(wù)收入僅完成了年度任務(wù)的三成，全年任務(wù)目標(biāo)恐將落空。
一位接近中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信股份有限公司(00762.HK，下稱(chēng)中國(guó)聯(lián)通)的人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者透露，按照計(jì)劃，中國(guó)聯(lián)通曾經(jīng)提出，2010年3G業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)122.27億元。但是，在上半年中國(guó)聯(lián)通3G業(yè)務(wù)的收入僅為38.34億元，僅完成了全年計(jì)劃的三成。
這也就意味著，在接下來(lái)的半年時(shí)間當(dāng)中，如果沒(méi)有更快的增長(zhǎng)速度，中國(guó)聯(lián)通將會(huì)無(wú)法完成全年的3G業(yè)務(wù)收入計(jì)劃。最大的問(wèn)題是中國(guó)聯(lián)通目前的3G用戶增長(zhǎng)并不能說(shuō)迅速，長(zhǎng)期徘徊在百萬(wàn)左右。
8月26日，中國(guó)聯(lián)通剛剛發(fā)布了上半年業(yè)績(jī)，上半年實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤(rùn)25.26億元，同比下降62%。
有分析認(rèn)為，此次業(yè)績(jī)下滑主要是由3G項(xiàng)目的投建尚未顯現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，而運(yùn)營(yíng)初期成本較高造成的。管理層分析指出，“由于3G業(yè)務(wù)處于運(yùn)營(yíng)初期，3G業(yè)務(wù)收入尚不能彌補(bǔ)3G網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維、資產(chǎn)折舊和營(yíng)銷(xiāo)成本”。
2009年底，中國(guó)聯(lián)通曾大舉斥資投建3G業(yè)務(wù)，當(dāng)期資本性支出約400億元，其中超過(guò)300億元的投資主要用于購(gòu)買(mǎi)3G通訊設(shè)備以及建設(shè)WCDMA配套工程。
工程明細(xì)顯示，廣東、北京、遼寧等省投建WCDMA配套傳輸與室內(nèi)覆蓋工程、基站建設(shè)工程資金均超過(guò)20個(gè)億。2010年中報(bào)顯示，大部分投建項(xiàng)目完工程度在80%左右。
中國(guó)聯(lián)通上半年財(cái)報(bào)顯示，上半年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)60億元。但是，隨著而2009年底投資3G業(yè)務(wù)后，基站數(shù)量大幅增加，也因此產(chǎn)生了巨額折舊費(fèi)、修理運(yùn)維費(fèi)、租賃費(fèi)的成本。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，營(yíng)業(yè)成本、管理費(fèi)用等增加147.1億元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)聯(lián)通對(duì)3G的投資在顯現(xiàn)優(yōu)勢(shì)之前，帶來(lái)的是資產(chǎn)盈利能力的下降與整體周轉(zhuǎn)速度的放慢。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2010年中期，中國(guó)聯(lián)通加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率僅為1.2%，與上年同期的3.1%相比下降了1.9個(gè)百分點(diǎn)。
8月27日，中國(guó)聯(lián)通股價(jià)上漲1.16%，收于10.46港元。
