聯(lián)通混改復(fù)牌首日漲停 中國人壽一天浮盈44.2億

　　廣州、北京、報道

　　8月21日，中國聯(lián)通毫無懸念開盤即一字漲停，全日的成交額僅1.79億元。目前市場普遍預(yù)測此次混改的消息會給中國聯(lián)通帶來2到3個漲停，這也讓參與機構(gòu)賺得“盆滿缽滿”，8月21日的首個漲停，已經(jīng)讓9家戰(zhàn)略投資者浮盈125.62億元，其中中國人壽的浮盈達到44.2億元。

　　機構(gòu)預(yù)測或有2到3個漲停板

　　中國聯(lián)通8月21日發(fā)布了混改專項公告，公告顯示交易全部完成后，按照發(fā)行上限計算，聯(lián)通集團合計持有公司約36.67%股份；中國人壽、騰訊信達、百度鵬寰、京東三弘、阿里創(chuàng)投、蘇寧云商、光啟互聯(lián)、淮海方舟、興全基金和中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司將分別持有公司約10.22%、5.18%、3.30%、2.36%、2.04%、1.88%、1.88%、1.88%、0.33%、6.11%股份，上述新引入戰(zhàn)略投資者合計持有公司約35.19%股份，將進一步形成混合所有制多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　若此次混改涉及的交易全部完成，按照發(fā)行上限計算，排在前五位的戰(zhàn)略投資者：中國人壽將要付出217億元，騰訊信達付出110億元，百度鵬寰付出70億元，京東三弘付出50億元，阿里創(chuàng)投付出43.3億元，蘇寧云商付出40億。

　　不過這筆交易顯然讓參與者覺得十分“劃算”。8月21日中國聯(lián)通開盤毫無懸念的封上了漲停，截至收盤還有342.4萬手的封單堆在漲停板上。由于中國聯(lián)通停牌近4個月，其間藍籌股猛漲，因此對于此次攜利好歸來的中國聯(lián)通，市場普遍預(yù)測有兩到三個的漲停板。太平洋證券認為，預(yù)計公司2017-2019年每股收益為0.08元、0.14元、0.21元，考慮中國聯(lián)通作為唯一一家集團整體混改試點單位，給予較高的估值，對應(yīng)目標(biāo)價10.5元/股，首次覆蓋給予買入評級，按最新價格計算，仍有超過20%的漲幅。安信證券認為，考慮到全球TOP運營商2018年平均PB為2.77倍，及混改所帶來的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和業(yè)績增長潛力，給予中國聯(lián)通2018年動態(tài)PB1.8倍的合理估值，6個月目標(biāo)價9.16元/股。首次覆蓋，給予“買入-A”投資評級。

　　雖然目前只有一個漲停板，但是最新8.22元/股的漲停價已經(jīng)讓9家戰(zhàn)略投資者目前賬面浮盈125.62億元，其中中國人壽的浮盈達到44.2億元。

　　國壽資產(chǎn)有關(guān)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，中國人壽本次參與中國聯(lián)通混改，是利用身兼國有控股和所運用的資金具有社會資本屬性雙重身份的特點，既有助于確保國家在關(guān)系國計民生的核心基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的控制力，也為社會資本創(chuàng)造了與國家經(jīng)濟共同成長的投資機會；近年來，中國人壽發(fā)揮保險資金期限長、規(guī)模大、來源穩(wěn)的優(yōu)勢，積極響應(yīng)國家號召，以金融業(yè)務(wù)支持實體經(jīng)濟發(fā)展，著力發(fā)掘混合所有制改革、“一帶一路”、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、市場化債轉(zhuǎn)股和PPP項目等方面的歷史性機遇，在國家重大發(fā)展戰(zhàn)略、重大改革舉措領(lǐng)域頻頻出擊。歷史與未來均將證明，符合國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、政策發(fā)展方向的投資，終將為投資人帶來超越市場平均水平的投資回報。

　　根據(jù)東方財富的資金流向統(tǒng)計顯示，8月21日共有3034萬的主力資金凈流入中國聯(lián)通。

　　國企改革序幕或已拉起

　　除了中國聯(lián)通之外，東航集團旗下的東航物流也在今年6月中旬開展國家民航領(lǐng)域混合所有制改革試點并取得重大成果。

　　根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，東航物流將實現(xiàn)股權(quán)多元化，東航集團、聯(lián)想控股、普洛斯、德邦物流、綠地金融、東航物流核心員工將分別持有東航物流45%、25%、10%、5%、5%、10%股份。東航實際投入18.45億元國有資本，有效引入22.55億元非國有資本投入，切實放大國有資本的帶動力和影響力；東航物流資產(chǎn)負債率將從2016年12月底的87.86%，降低到75%左右，達到全球一流航空物流企業(yè)的平均負債率水平。

　　東航物流混改也引入了金融領(lǐng)域的企業(yè)，引入金融企業(yè)會帶來什么效應(yīng)？

　　“今年或是央企、國企的混改元年，隨著中國聯(lián)通的‘全情投入’，接下來會有更多的效仿者，我認為未來會掀起一波國企改革的熱潮。但是改革是場攻堅戰(zhàn)，少不了來自金融領(lǐng)域的支持，從目前來看，險資會是最積極的因素，一是因為險資的體量大；二則是險資的投資期限長，可以更好地平滑其中的波動�！膘先谕顿Y總經(jīng)理吳國平對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。

　　不過吳國平也表示，雖然中長期看好國企改革，但是短線漲幅過大，仍要防范風(fēng)險。